アセットプライシングⅠ （１組）

Asset PricingⅠ

9987A07

87ECMBF201

鈴木　良一

Ryoichi SUZUKI

2026年度後期

2026年度

①First semester

水曜4限、水曜5限

Wednesday 4,5

経営学部　ビジネスエコノミクス学科

Department of Business Economics, School of Management

2.00単位

講義/演習

Lecture/Seminar

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① [対面]対面授業/ [On-site] On-site class

本科目では、ファイナンス理論の基礎である「平均分散アプローチ」に基づくポートフォリオ最適化理論（現代ポートフォリオ理論）と、「資本資産価格モデル（CAPM: Capital Asset Pricing Model）」を中心に学びます。
投資家がどのように資産を組み合わせてリスクとリターンを最適化するのかを数理的に理解し、さらに、個別資産のリターンがどのように決まるかを説明する理論的枠組みを習得します。
ファイナンスの数理モデルには、離散時間モデルと連続時間モデルがありますが、アセットプライシング1・2では主に離散時間モデルを扱います。
この科目を通じて、金融資産の価格決定理論の基礎を数学的に理解するとともに、資産運用やリスク管理における理論的素養を身につけることを目指します。数理的内容も多く含まれますが、視覚的な理解やpython演習なども交えて、直感的な理解を助ける構成とします。演習の時間で実際に手を動かしてもらい理解を深めてもらいます。
前半パートと後半パートでそれぞれ復習回を設けて理解の定着も図ります。

現代ポートフォリオ理論やCAPM(資本資産価格モデル) など金融経済系の価格付けモデルの概要を理解できる基礎を身に付ける。
本学科のディプロマ・ポリシーに定める「経営学研究に必要な基礎学力を習得する」を実現するための科目である。

分析方法のメカニズムを理解し、習得した方法を自在に活用できるようにする。
具体的には平均分散アプローチによるポートフォリオ最適化の計算やCAPMによる資産価格評価をできるようにすることである。

リンク先の [評価項目と科目の対応一覧]から確認できます（学部対象）。
履修登録の際に参照ください。
​You can check this from “Correspondence table between grading items and subjects” by following the link(for departments).
https://www.tus.ac.jp/fd/ict_tusrubric/​​​

統計分析も行う予定なので、PCの用意や統計ソフトウェアを使いこなす必要がある。

私語は厳禁。
すべての履修学⽣に対して、半数以上の授業回を対⾯で受講することを求める。

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前回の授業の確認(1時間)及び授業時の例題等に関するレポート作成(3時間)：授業で触れた例題や課題にはその都度取り組み、簡単なレポートにまとめておくことが望ましい。
復習には参考書や毎回配布する資料も活用するといい。
演習問題を解いてレポート提出は必須である。

授業中の質疑応答や参加態度や毎回課す課題に対するレポート(30％)、到達度評価(70％)の総合評価による。
四回以上の欠席や到達度評価の未受験は履修放棄とみなす。

・S：到達目標を十分に達成し、極めて優秀な成果を収めている
・A：到達目標を十分に達成している
・B：到達目標を達成している
・C：到達目標を最低限達成している
・D：到達目標を達成していない
・-：学修成果の評価を判断する要件を欠格している

・S：Achieved outcomes, excellent result
・A：Achieved outcomes, good result
・B：Achieved outcomes
・C：Minimally achieved outcomes
・D：Did not achieve outcomes
・-：Failed to meet even the minimal requirements for evaluation

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教科書および一部の参考書は、MyKiTS (教科書販売サイト) から検索・購入可能です。
​https://gomykits.kinokuniya.co.jp/tokyorika/​​​

It is possible to search for and purchase textbooks and certain reference materials at MyKiTS (online textbook store).
​​https://gomykits.kinokuniya.co.jp/tokyorika/

ファイナンスの参考書
・池田昌幸『金融経済学の基礎』朝倉書店, 2023.
・M. Capiński and E. Kopp, Portfolio Theory and Risk Management, Cambridge University Press, 2015.
・A. O. Petters , X. Dong, An Introduction to Mathematical Finance with Applications: Understanding and Building Financial Intuition, Springer, 2016.
その他、適宜紹介する.

確率統計の参考書
・石谷謙介『ガイダンスPythonによる確率統計』サイエンス社, 2026.
・石谷謙介『ガイダンスRによる確率統計』サイエンス社, 2026.
・石谷謙介『ガイダンス確率統計』サイエンス社, 2021.
・久保川達也『データ解析のための数理統計入門』共立出版, 2023.
・小池祐太, 村田 昇, 吉田朋広『Rによる統計データ解析』東京大学出版会, 2025.
・清水泰隆『統計学への確率論，その先へ　第2版』内田老鶴圃, 2021.

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質問対応は授業前後およびメールにてします。また、研究室に訪問しての質問も可能です。
オフィスアワー：月曜日3〜５限, 火曜日3,4限, 金曜日5限等。
詳細は初回授業時に説明します。
講義パートの私語は厳禁です。
すべての履修学⽣に対して、半数以上の授業回を対⾯で受講することを求めます。
公欠についてはご相談ください。

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